引言：看著工人們加班加點完成沙發(fā)生產(chǎn)的各道工藝，一家沙發(fā)制造外貿(mào)企業(yè)負責人王強（化名）臉上卻呈現(xiàn)迷茫神色。
“10月一過，搶出口的紅利期基本接近尾聲，下一步企業(yè)該如何走，我還沒想好對策。”他向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言。由于擔心明年出口美國的沙發(fā)關(guān)稅提高至25%，他曾嘗試加大內(nèi)銷力度，但商場較長的賬期讓他差點打了退堂鼓。“11月以后的外貿(mào)訂單較前幾個月?lián)尦隹跁r期下降逾30%，因為美國經(jīng)銷商買家同樣擔心明年持續(xù)上漲的關(guān)稅成本讓他們無法消化高企成本壓力。”他說。
記者多方了解到，這成為當前不少外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)歷搶出口紅利期后，正面臨的共同經(jīng)營挑戰(zhàn)。
多位外貿(mào)企業(yè)負責人向記者透露，即便美國經(jīng)銷商買家愿意提供新訂單，他們也不大敢接活，一方面美國買家提出根據(jù)明年關(guān)稅政策調(diào)整重新核定訂單價格，讓他們感到更多關(guān)稅成本會轉(zhuǎn)嫁到自己身上；另一方面人民幣匯率下跌導致原材料進口成本增加，持續(xù)攤薄業(yè)務利潤率。
“但是，外貿(mào)企業(yè)之所以如此被動，一個重要原因是中國出口商品品質(zhì)不夠高，讓美國買家有更多替代選擇。”王強直言。
浙江省國際投資服務中心總經(jīng)理林磊對此感同身受。
“今年以來眾多當?shù)赝赓Q(mào)企業(yè)找到我，希望我們能協(xié)助他們收購海外具有技術(shù)優(yōu)勢的上下游企業(yè)以此驅(qū)動產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級提升產(chǎn)品出口競爭力與議價能力；還有一些外貿(mào)企業(yè)則希望在海外投資設廠從事出口業(yè)務，以此避開關(guān)稅提高壓力。” 他告訴記者，為此浙江省相關(guān)部門提出鳳凰行動計劃，鼓勵當?shù)仄髽I(yè)通過股權(quán)并購與上市達到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級目標。目前他們通過與投行機構(gòu)厚瓴沃特（Oaklins HFG）合作來協(xié)助浙江外貿(mào)企業(yè)尋找有技術(shù)含金量的企業(yè)標的，以及通過獲取當?shù)劂y行低息并購貸款完成海外收購。
生存壓力
在經(jīng)歷5-6月的訂單高峰后，王強發(fā)現(xiàn)部分訂單頗為棘手——不少美國經(jīng)銷商買家要求將付款賬期從4個月調(diào)整為8個月，原因是他們希望能根據(jù)關(guān)稅政策變化進行重新核價。
所幸，他趁著5月人民幣匯率較高時機進口了大量原材料，讓他無需擔憂過去半年人民幣匯率快速下跌所造成的原材料進口成本上漲壓力。
隨著10月訂單完成，他驟然發(fā)現(xiàn)此后的外貿(mào)訂單開始出現(xiàn)明顯下跌。
究其原因，沙發(fā)產(chǎn)品運往美國需要三十多天
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如果他們現(xiàn)在接收訂單，相關(guān)沙發(fā)產(chǎn)品到美國港口交付給買家，可能是2019年初。到時若特朗普政府將中國進口商品關(guān)稅從10%提高至25%，美國經(jīng)銷商買家勢必通過重新核價，將大部分關(guān)稅抬高成本轉(zhuǎn)嫁到外貿(mào)企業(yè)身上，導致外貿(mào)業(yè)務虧本經(jīng)營。
“因此11月以后的新訂單較此前幾個月?lián)尦隹跁r期下跌了逾30%，但我們反而覺得風險小了。”他告訴記者。
匯兌風險待解
除了未來外貿(mào)訂單下滑與內(nèi)銷業(yè)務賬期拉長，另一個讓王強頗傷腦筋的問題，就是匯兌風險。
截至11月8日，境內(nèi)在岸人民幣兌美元徘徊在6.9322附近，過去半年以來跌幅約8%。
“其實，匯率下跌可以增加出口業(yè)務的人民幣收入。但由于大量沙發(fā)制造原材料需要進口，若匯率風險對沖操作出現(xiàn)差錯，我們整個外貿(mào)業(yè)務利潤就會被匯兌損失吞噬。”王強直言。
在中美相互加征10%進口商品關(guān)稅后，他讓財務部門重新核算了外貿(mào)業(yè)務實際利潤率，發(fā)現(xiàn)在扣除新增的6%關(guān)稅成本后，當前企業(yè)外貿(mào)業(yè)務的實際利潤率不到3.5%，因此他決定找到銀行開展匯率套期保值業(yè)務，盡可能守住這份微薄的利潤。
記者多方了解到，當前外貿(mào)企業(yè)的匯率套期保值策略主要分成三種：
一是與銀行簽訂遠期合約，此舉等于將匯兌損失風險轉(zhuǎn)嫁給銀行；
二是簽訂寬區(qū)間遠期合約，此舉好處是能讓企業(yè)根據(jù)匯率波動獲得更好的兌換價格；三是買入一份外匯期權(quán)組合。
“目前參與上述三種匯率套期保值操作的，主要是大中型外貿(mào)企業(yè)，因為他們業(yè)務量足夠大，套期保值需求比較大，也擁有足夠資金進行操作；小微型外貿(mào)企業(yè)寧愿選擇現(xiàn)匯結(jié)算進行裸奔。”一家股份制銀行金融市場部主管告訴記者，究其原因，8月份相關(guān)部門調(diào)高銀行遠期售匯業(yè)務外匯準備金至20%，令銀行提供遠期合約報價上漲至當前匯率中間價+460個基點（相當于外匯套保額的0.67%），但不少小微外貿(mào)企業(yè)利潤率不到2%，不愿耗費1/3利潤用于匯率套期保值。
“我現(xiàn)在擔心的是，現(xiàn)匯結(jié)算需要極強的匯率波動預判能力，才能找準結(jié)售匯時機避免匯兌損失，目前多數(shù)小微外貿(mào)企業(yè)缺乏這方面的交易人才。”他坦言，隨著未來外貿(mào)訂單縮減與匯率風險對沖操作工具缺乏，多數(shù)小微外貿(mào)企業(yè)在“搶出口”紅利期褪去后，必須設法應對經(jīng)營壓力。
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